閒談老前整理

 閒談老前整理

老了嗎？幾歲是老呢？每個家庭從男女二人結合到年老死亡而瓦解，會經過數個可預測階段，即所謂的「家庭生命週期」，每個階段會經歷特定的生活事件，如結婚、生子、離家等。

剛結婚時是第一個老前整理的契機，宴請新人雙方的親戚朋友時，親人、朋友的名字、地址、稱謂，新人可以從家長的口中得知自己的家族上一代的相關資料，通常像是祖父母、父母親、父母親的兄弟姐妹、父母親兄弟姐妹的下一代。還有從小學、國中、高中、大學、研究所的師長、同學。畢業後工作的公司同事。

晚婚的適齡青年男女，則可以適時的協助父母親做家譜，台灣的保險普及率高，但小家庭盛行，尤其是北部房價高、總坪數小，男女生往往到三十多歲還沒有結婚，平常也很少和遠房親戚往來。像是筆者的小舅舅前陣子過世，我不認得舅媽，也不認得表姐妹，因為小舅舅早年就到南非經商，極少回來台灣。記憶中我有一次，收到小舅舅送的南非大草原牙膏，覺得味道不錯想在台灣賣，但沒有小舅舅的LINEID或聯繫方式，也不好意思問媽媽，因而作罷。

大舅舅的大女兒是讀護理的；小女兒則遠嫁給企業家第二代住在彰化。爸爸則是家中老么，上面有四個哥哥，相差近二十歲，在論輩不論歲的台灣傳統中，我爸爸回宜蘭老家看二哥時，二哥己經93歲了，在宜蘭的鄉下務農。爸爸的親戚中發展最好的是己過世大哥的兒子，在蘇澳開水電行，孫子己經開始工作，準備結婚了。

新人結婚後一二年，迎接新生命（小孩）來到時，是第二個老前整理的契機。此時會請滿月油飯和辦滿月酒會，通常是通知同事，比較少發帖子給親戚。結婚時沒有來的同事，此時也大多會有所表示。

經過這二個階段，安身立業時期所有的親戚、同事、同學，大致上都會在心裡留有印象，知道自己和他們的關係親疏。不妨有計畫的邀他們到家中作客（像西方人常喜歡辦派對或上教堂，就是一個很好的社交場合），或者假日時一同出遊。

可能會有人說，上班時候都忙死了，那有空做這些？可是我們想想百年大家族和我們相差在那裡？我們（以及一般的家族）講「分家產」、「不相往來」，祖上務農的，鄉下農地分一分之後，我們平日很少和家族中其他旁系親戚往來。

但過往為什麼親族的力量會大呢？因為種田是人越多越好，而且大批的荒地待開墾。以前的有識之士就有想過，家族這麼多人，家產分一分就沒有了，而且力量分散無法和其他姓氏的開墾者較量。所以會用祭祀公業的方式（財團法人，拿出一筆錢或土地，不分家），將家族這一代人的努力，集合成一筆財產，使用收益。家族後代再依章程的規定，支領收益和利息。

讀到這裡，很多年輕一輩的人會說，我沒有這種命啦？連結婚的聘禮錢都很勉強了，小倆口還要租房子住，小孩子以後如果要有獨立的房間，還不知道要如何處理呢？

這二年，有了科技的加持，用手機、Facebook、Line群組以後，我們開始有機會，和同學、親戚、朋友一個個互動或群組互動，連結這些人的有意義活動是什麼呢？可以是音樂欣賞、藝術欣賞，一起去聽音樂會或者參觀美術館；可以是長輩圖或有用資訊的分享；也可以是人生清單的分享（之後會詳述）。

像現在我自己創業後，透過群組想和大學同學連繫，有時候會感覺到和大學同學有隔閡，明明己經有群組，也大部分的同學都加入群組，但是實際上想到要和個別同學連繫時，卻會已讀不回。那我要因此就失望不做老前整理嗎？當然不是，而是要回頭想，我大學時常打工，和同學往來本來就比較少，好不容易現在有line這樣方便的軟體，我應該多關心同學的近況。

小孩長大唸書後，家長會的參與，是另一個老前整理的階段。同一學區社會經濟環境相近，台灣的雙北地區（台北市、新北市）有辦公區、商業區、文教區等等。有共同的老師和學習話題，通常這時候是家庭的女主人拓展的空間。除了關心子女學習的成績，和子女同學的家長互動，也可以橫向拓展另一個新的領域。

再下一個階段是子女大學畢業離家後到自己退休前，大約55-65歲的這個年齡，這個年齡是初老的年齡，工作職場己經大勢底定，薪水、職位不再是那麼重要。這個時候，一生中所累積的財產和收藏，要和誰分享，那些是要帶到棺材裡的（更重要的是，棺材本在那裡）。就成為這個階段老前整理最重要的待辦事項。

而65歲退休之後，有二件事情要做，一個是身後事的安排，一個是老來伴的安排。通常夫妻間，妻子會比先生多活十年。所以退休之後，要有各種年齡層的朋友，參加社會大學、長青大學去學習新知，多大笑、聽他人的人生體驗。身後的事情也要事先安排，有什麼慢性病或健康檢查不佳的，要適時到醫院追蹤，也要鍜鍊身體，然後自己勇敢的去詢問身前契約、保險的訂定，讓自己老有所終。

這時候應避免做風險性高的投資，以定存、退休年金做為收入的來源，大多數的人都可以做到正資產。而老前整理的遺產分配功能，也可以讓自己時時盤點自己的經濟現況，高資產人仕甚至可以開始規劃贈與和遺產。

死後，老前整理看似告終，其實還有伏筆，就是未來信。我們可以透過這個功能，設定定時寄給妻子、子女和其他任何想連絡的人，例如預期死亡時，子女尚未滿18歲，而要每年寫一封不同內容的信寄給他（她），就可以事先編輯，甚至分年教授老前整理的心得體驗與秘訣，讓愛傳承！

老前整理─藝術欣賞（第四講）舒伯特─鱒魚

 

老前整理─藝術欣賞（第三講）畫童年的記憶

 

獻給我們歲數

一架龐大的空中巴士A380正在飛越大西洋時，旁邊剛巧有一架正在附近巡邏的小戰鬥機。
戰鬥機的飛行員減速，與空巴並肩飛行了一下，然後用通訊無線電向空巴的老機長打招呼：

「嗨，空巴機長，長途飛行很無聊嗎？
保重喔！
給你看看難得一見的飛行表演！」

說完，小戰機就開始表演翻滾、加速、衝破音速屏障、迅速爬升、令人眼花撩亂，然後再以令人屏息的速度幾乎俯衝到海平面。

炫技表演完畢，戰機飛回到空巴旁，
問：「怎麼樣？佩服吧？」

空巴的老機長回答：「哇嗚！非常令人印象深刻！但是現在看看我的表演吧！」

於是戰機就盯著空巴準備看他表演什麼，但什麼也沒發生，它繼續以相同的速度頑強地直飛。
五分鐘後，空巴老機長跟戰機說：

「表演完畢，怎麼樣？佩服吧？」

戰機飛行員困惑地問：「啊？我沒看到什麼表演啊？」

空巴老機長笑著說：

「那可惜了，我剛才站起來，伸伸腿，走到飛機後面去了一趟洗手間，然後喝了一杯咖啡，又吃了一個肉桂蛋糕，你可以嗎？」

這故事的寓意是：
年輕時，我們追求表現和速度；但是，
隨著年齡的增長和智慧的增長，舒適與平靜也不容小覷。

這就是所謂的S.O.S.
更慢(slower)，
更老(older)，
更聰明(smarter)。

獻給我們歲數

老前整理─藝術欣賞（第二講）畫願望

家族辦公室操盤手策略大揭祕 歐美豪門私人帳房瘋台灣的三個理由

家族辦公室操盤手策略大揭祕 歐美豪門私人帳房瘋台灣的三個理由

2021/02/17 07:00

文｜

洪綾襄

5年前我離開賣方（sell side），幫一個歐洲的家族辦公室（Family Office）操盤時，還沒意識到這對台灣的重要性；直到貿易戰爆發，我開始認為台灣企業的上層控股治理一定要走向專業化、規模化，不能再只為單一家族股東服務。」住在台灣20幾年，現為美國商會私募基金委員會成員陳歷世（Chris Cottorone）看到目前處於全球供應鏈重要位置的台灣公司面臨各種挑戰與應變，亟須引進家族辦公室制度協助轉型，因此積極向經濟部、國發會建言，大力推動家族辦公室在台落地的機會。

看好亞洲崛起 新富受重視

風行於歐美巨富豪門的「家族辦公室」業務，目的在於協助富豪凝聚家族財富，並依其需求打造客製化的財富管理策略與擬定傳承計畫，以利順利交班。在亞洲新富崛起後，香港、新加坡即相當風行，台灣則是直到近來企業世代交替步入高峰，才逐漸受到重視。

萬方家族辦公室執行董事陳文信指出，一般成立家族辦公室的家族財富淨資產約兩億美元，如香港藝人梅艷芳過世前，即成立家族信託管理遺產。

其實台灣的中信、富邦、國巨等大型企業的大股東家族也有自己的家族辦公室，由專人處理隱私度高、龐雜又涉及大量專業的家族事務，除了財務端的私人銀行、投資銀行操作，也有稅務會計師、經貿法務律師打理海內外資產、維繫家族關係，不過絕大多數中小企業，仍以自家控股公司為主，自行操作。

扭轉二劣勢 鎖定中小企業

外界看家族辦公室總覺得神祕，其實投資理念與退休基金概念類似，以保全資產為主，因此是以投資全球上市櫃公司股票、ETF（交易所交易基金）、債券、結構型商品等穩健但流動性高的標的，年化報酬率5%以上即可滿足期待，也有以私募基金投資新創或特定產業，或是如橋水（Bridgewater）創辦人達里奧（Ray Dalio）在新加坡設立的家族辦公室，就是以對沖基金打理家族財富，可見形態日趨蓬勃多元。

陳歷世觀察，過去外資對台灣資本市場卻步，其實也與台灣家族辦公室業務遲未推展息息相關。

首先，台灣產業9成為中小企業，7成為家族企業，金融業更是幾乎長期由特定家族掌握，彼此競爭，也都熟識，甚至有親戚關係。「他們認為買親友的公司很丟臉，所以併購成功機率很低；但如果沒有併購，很難吸引大型基金，對外資的吸引力當然不高。」陳歷世指出，若是透過家族辦公室來處理投資架構，就能透過隱藏「家名」的形式進行專業談判。

其次，台灣中央銀行肩負穩定新台幣波動與繳庫任務，因而對外資投資有諸多限制，包括：外資放在定存、貨幣市場工具及公債的總額，不得超過匯入資金的30%；公司債雖可不計入該範圍，但總額也不能超過3成，「這等於我就算花30元買公司債，也必須先匯入100元，剩下70元要另外找地方放，等於讓我的資金暴露於風險中，自然不會成為外資首選。」陳歷世認為，這也是為什麼台灣資金氾濫，但去年仍有世紀鋼、豐藝、新唐3家新發行的公司債未全數拍出的主因。

提供投資人關係服務的專顧資本（ICA）創辦人楊千毅觀察，台灣有3類中小企業很需要外資，其一為2代接班人接手的企業，因對資本市場態度較創始人開放，故也較歡迎外資投資；其二為有募資需求的產業，如注重研發及技術的生技製藥；第3為股東結構較單一，或股票流動性較低的公司，對外資需求較大。

只是目前台灣資本市場從募資端到投資端，仍有多處斷點，因此對外資而言，即使《國安法》上路，香港市場情緒波動，但仍能賺錢，因此全年資金仍為淨流入；台灣社會穩定，卻很難賺錢。「所以我們要讓台灣變成能賺錢、更能吸引外資的市場。」怎麼做？陳歷世與陳文信提出要強化台灣3大優勢。

強化3大優勢 力攻成長性

首先，是與鄰近市場的比價優勢。陳歷世認為，他偏好投資台灣，就是認為台灣科技實力堅強，評價合理的成長型科技股仍相當具有魅力，高股利反而是其次。「美國不會再和中國合作，而日韓結構和台灣很不一樣，以大型財閥為主，雖然也有投資機會，只是我還沒找到切入點。」陳歷世講得直白。

數字會說話，去年第4季外資回流新興市場，台灣當季資金淨流入規模為全球第4，僅次於中國、印度和日本。楊千毅分析，在其投資人調查中發現，能在疫情後復甦期內快速調整經營模式的產業創新者，對偏好成長型類股的中小型外資特別具吸引力，例如積極實踐低碳轉型的正隆，或攜手發展電動車的裕隆與鴻海。

其次，好的長期外資可協助台灣企業再升級，特別是有耐心、無野心的家族辦公室資金。陳歷世認為，台達電、巨大等都在東南亞歐美擴廠，向銀行借款利息很低，但仍有資金需求，家族辦公室有機會助力。

第3，則是中階新富的服務商機。陳文信觀察，很多台灣的中小企業家族是中階富人，但沒有獲得足夠好的服務，聯合家族辦公室可以提供成本更低、隱私度更高的服務，包括如何安排海內外控股架構、稅務和信託保管銀行。

他建議台灣可參考新加坡去年引進的可變資本公司（VCC）和更優惠的移民方案，成為企業的亞洲營運中心，並吸引更多中高階家族資金投資台灣。

陳歷世坦言，目前台灣資本市場工具不足、胃納量有限，如果要留住錢，只有不動產和股票而已，除了持續開放，更須把層次做深，而不是延續開發中國家思維，用弱台幣削價競爭出口優勢。「台灣要思考的是下一代需要什麼樣的經濟模式」，他深自期許。

 

老前整理─藝術欣賞（第一講）畫一個颱風